Morgan Stanley refuerza su interés por Marruecos, impulsado por la industria y las inversiones extranjeras.
En este contexto, Morgan Stanley Investment Management (MSIM) ha ido aumentando progresivamente su exposición al mercado marroquí a través de su fondo NextGen Emerging Markets en 2026, mientras mantiene una ponderación por debajo del peso del Reino en el índice MSCI Frontier Emerging Markets Net Index.
Esta estrategia refleja tanto una confianza en las perspectivas de la economía marroquí como una cierta prudencia en cuanto a los niveles de valoración de algunos activos locales.
Morgan Stanley destaca varios factores favorables para la economía marroquí, entre los cuales se encuentran el control relativo de la inflación, la credibilidad de la política monetaria, la estabilidad del mercado de cambios y una posición exterior considerada manejable.
Estos elementos contribuyen, según la institución estadounidense, a crear un entorno más propicio para inversiones a medio y largo plazo. La mejora en la demanda interna y el crecimiento del consumo también podrían constituir nuevos motores de crecimiento, junto con la inversión y las exportaciones.
La evolución del sector industrial es uno de los principales aspectos que atrae la atención de Morgan Stanley. Marruecos ya no se limita a acoger actividades industriales tradicionales y está desarrollando gradualmente sectores más integrados en las cadenas de valor globales.
De acuerdo con datos del Banco Mundial citados por Morgan Stanley, la industria de equipos de transporte en Marruecos ha crecido un 140 % desde 2014, representando ahora aproximadamente el 2 % del PIB.
Esta transformación trasciende el sector automotriz. Las industrias química, farmacéutica y electrónica también están experimentando una expansión, contribuyendo a diversificar la base productiva del Reino y a aumentar el valor añadido de las exportaciones.
La inversión extranjera directa también constituye un factor importante en esta dinámica. Las empresas europeas mantienen una presencia significativa en varias industrias manufactureras, mientras que las inversiones chinas están aumentando, especialmente en el sector automotriz.
Esta diversificación de las fuentes de inversión contribuye a fortalecer la integración de Marruecos en las cadenas de producción internacionales.
Las infraestructuras son otro activo destacado. El desarrollo de puertos, redes de transporte y conexiones comerciales refuerza la posición del Reino como plataforma de producción, exportación y servicios logísticos.
Su proximidad al mercado europeo, combinada con el desarrollo de relaciones económicas con los mercados africanos, representa también una ventaja para las empresas internacionales en busca de una base industrial que les permita acceder a varios mercados.
En el ámbito financiero, el valor de las acciones de categoría A del fondo NextGen Emerging Markets creció un 4,94 % en junio, en comparación con el 3,99 % de su índice de referencia.
Sin embargo, desde el comienzo de 2026, el fondo ha mostrado una rentabilidad del 13,48 %, inferior a la de su índice de referencia, que alcanza un 15,95 %.
A pesar de esta diferencia, el aumento de la exposición a Marruecos indica que Morgan Stanley parece favorecer una perspectiva a largo plazo sobre el mercado marroquí, enfocándose más en las transformaciones estructurales de la economía que en las fluctuaciones bursátiles a corto plazo.
La institución estadounidense distingue así la solidez de las perspectivas económicas del Reino de los niveles de valoración de algunas acciones cotizadas, sobre los cuales mantiene una postura más cautelosa.
La decisión de aumentar progresivamente la exposición a Marruecos, por lo tanto, representa una apuesta por la transformación económica e industrial del país, respaldada por el auge de la industria, las inversiones extranjeras, el desarrollo de infraestructuras y la mejora de la demanda interna.
Esta dinámica sitúa a Marruecos más en el radar de las grandes instituciones de inversión internacionales, que ven en su evolución industrial y su posición geográfica palancas que podrían aumentar la atractividad del mercado marroquí en los próximos años.
