Una inversión de 355 millones de euros refuerza la participación de Moulay Hafid Elalamy en Teleperformance.
El empresario y exministro marroquí de Industria y Comercio, Moulay Hafid Elalamy, refuerza su presencia en el capital del grupo francés Teleperformance tras una operación financiera de 355 millones de euros, llevando su participación directa a aproximadamente 12,5 % del capital del especialista mundial en gestión de la relación con el cliente omnicanal.
Esta operación se produce después del desenlace de un contrato financiero establecido por el grupo Saham con Morgan Stanley, basado en un mecanismo de Total Return Swap (TRS). Este instrumento permite a un inversor obtener una exposición económica al rendimiento de una acción sin la necesidad de adquirir directamente los títulos en el mercado desde el inicio.
Gracias a este mecanismo, Saham había ido constituyendo progresivamente una exposición al capital de Teleperformance. El contrato se resolvió a principios de septiembre, permitiendo convertir esta exposición económica en una tenencia directa de acciones y con ello aumentar la participación de Moulay Hafid Elalamy al 12,5 % del capital del grupo.
En el marco de la operación, la totalidad de las acciones recién adquiridas también se ofrecieron como garantía, conforme a un mecanismo de financiamiento comúnmente utilizado en este tipo de transacciones. Así, el valor de la inversión permanece expuesto a las fluctuaciones en el precio de la acción de Teleperformance, que cotiza en el mercado francés.
El origen de esta inversión se remonta a 2023, cuando Saham aportó su participación en Majorel a Teleperformance. En ese momento, Majorel era una empresa especializada en la externalización de servicios, que se poseía en conjunto con el grupo alemán Bertelsmann, antes de integrarse a Teleperformance. Parte del valor de esta operación se había compensado en acciones de Teleperformance, constituyendo así la base de la participación de Saham en el grupo francés.
Dicha participación tiene una importancia particular dada la posición que ocupa Moulay Hafid Elalamy dentro de Teleperformance. Desde agosto de 2024, él preside el consejo de administración del grupo, convirtiéndose en el primer marroquí en dirigir el consejo de una empresa cotizada en el índice francés CAC 40.
A pesar del refuerzo de su participación, Saham había indicado previamente que no tiene la intención de tomar el control de Teleperformance ni de buscar adquirir la mayoría.
Este desarrollo también se presenta en un contexto de transformación del sector de la externalización de servicios en Marruecos. El Consejo de la Competencia está examinando actualmente el proyecto de adquisición por parte de Majorel Africa, filial de Teleperformance, de la empresa marroquí Unifitel. El plazo otorgado a terceros para presentar sus observaciones sobre esta operación finalizará el 14 de septiembre.
Además, las nuevas normas francesas que regulan el telemarketing comienzan a tener efecto en la actividad de varias empresas del sector, especialmente entre los pequeños operadores marroquíes. La nueva regulación, que entró en vigor el 11 de agosto, prohíbe ahora las llamadas telefónicas con fines comerciales sin el consentimiento previo del cliente. La federación profesional del sector estima que aproximadamente 10,000 empleos podrían verse afectados por estos cambios.
Así, el sector marroquí de la externalización de servicios entra en una nueva fase, marcada por cambios regulatorios, una reconfiguración de la competencia y una intensificación de las inversiones. Mientras que algunos actores de menor tamaño enfrentan nuevas restricciones, los grandes grupos continúan su desarrollo a través de operaciones de crecimiento externo y consolidación.
El refuerzo de la posición de Moulay Hafid Elalamy dentro de Teleperformance ilustra así el creciente acercamiento entre la industria marroquí de la externalización y los grandes grupos internacionales, con centros de decisión que se distribuyen principalmente entre París, sede de Teleperformance, y Casablanca, donde están ubicados Saham y las actividades de Moulay Hafid Elalamy.
