Gotion y Volkswagen validan su proyecto industrial en Kénitra
Los accionistas del fabricante chino de baterías Gotion High-Tech aprobaron el 20 de octubre de 2026 un acuerdo de inversión con Volkswagen y su filial PowerCo, marcando una nueva etapa en el proyecto de construcción de una fábrica de materiales para baterías en Kénitra. Valuada en 480 millones de euros, aproximadamente 5,19 mil millones de dirhams, la unidad debería tener una capacidad anual de 100,000 toneladas de materiales activos de cátodo LFP, destinados principalmente a los sitios industriales europeos del partnership.
Kénitra en el corazón del partnership entre Gotion y Volkswagen
Reunidos en asamblea general extraordinaria en Hefei, China, los accionistas de Gotion High-Tech aprobaron la resolución relacionada con las inversiones conjuntas con Volkswagen y PowerCo. Según el acta oficial referenciada 2026-078, publicada después de la votación, la resolución recibió 93,14% de los votos a favor, contra el 4,20% de votos en contra y 2,66% de abstenciones.
Volkswagen China, el principal accionista de Gotion High-Tech, no participó en la votación sobre esta resolución debido a su calidad de parte vinculada. Sus derechos de voto fueron excluidos del cálculo de los sufragios. La propuesta, que requería una mayoría calificada de dos tercios, fue así aprobada.
Esta aprobación constituye un avance importante para el proyecto marroquí, anunciado a finales de septiembre. Sin embargo, no significa que la totalidad de la inversión esté definitivamente realizada, ya que aún deben satisfacerse varias autorizaciones regulatorias y condiciones contractuales.
Una fábrica de materiales para baterías LFP
El proyecto prevé la creación en Kénitra de una empresa conjunta, propiedad en un 51% de Gotion Power Africa S.A.S. y en un 49% de Power Holdco Lux S.A., una filial luxemburguesa de PowerCo. La fábrica debe producir materiales activos de cátodo destinados a las baterías de litio-hierro-fosfato, más conocidas como LFP.
Con una capacidad anual proyectada de 100,000 toneladas, el sitio marroquí debe contribuir al suministro de las unidades de fabricación de celdas de baterías planificadas en Eslovaquia y España. Así, los socios buscan organizar una cadena industrial integrada, desde la producción de los materiales de cátodo hasta la fabricación de las celdas destinadas al mercado europeo.
La duración total de construcción anunciada puede alcanzar cinco años. Sin embargo, el calendario efectivo dependerá del avance de las obras, de las autorizaciones necesarias y de las condiciones de implementación del partnership. Los documentos disponibles también precisan que la inversión anunciada para Kénitra no incluye los terrenos ni los edificios de la fábrica.
Una empresa marroquí creada para llevar a cabo la inversión
El montaje industrial se basa en Gotion Power Africa S.A.S., constituida en Rabat el 3 de agosto de 2026 con un capital social de 10,000 dirhams. Esta sociedad anónima simplificada es completamente propiedad de Gotion GmbH, la filial alemana del grupo chino establecida en Hannover.
Su función consiste, entre otras, en llevar a cabo las inversiones del grupo en Marruecos y crear la empresa conjunta que acogerá a PowerCo. Esta última debe entrar en el capital a través de Power Holdco Lux. En el momento de la publicación del anuncio inicial, la futura empresa conjunta aún no contaba con una denominación social definitiva.
La distribución del capital prevé una mayoría china del 51% y una participación del 49% para PowerCo. Según el esquema de gobernanza presentado en los documentos, el director general, quien también debe ejercer las funciones de director financiero, será designado por el accionista mayoritario. Por lo tanto, Gotion tendrá un papel central en la dirección de la futura entidad marroquí.
Tres sitios industriales para una inversión de 3,22 mil millones de euros
El partnership entre Gotion y PowerCo abarca tres proyectos industriales en Marruecos, Eslovaquia y España. La inversión total anunciada alcanza los 3,22 mil millones de euros, unos 34,85 mil millones de dirhams, repartidos entre los dos grupos en una proporción de 1,60 mil millones de euros para Gotion y 1,62 mil millones de euros para las entidades de PowerCo.
En Kénitra, el proyecto representa 480 millones de euros para una capacidad anual de 100,000 toneladas de materiales activos de cátodo LFP. La empresa conjunta será propiedad en un 51% de Gotion y en un 49% de PowerCo.
En Eslovaquia, el sitio de Šurany debe producir celdas de litio-ion con una capacidad anunciada de 8,4 GWh por año. La inversión prevista también se eleva a 480 millones de euros, con la misma distribución del capital: 51% para Gotion y 49% para PowerCo.
En España, el proyecto de Valencia prevé una capacidad anual de 29,1 GWh de celdas de litio-ion para una inversión de 2,26 mil millones de euros. La estructura de capital allí será invertida, con PowerCo poseyendo el 51% de la empresa conjunta frente al 49% de Gotion.
Los financiamientos deben provenir de los fondos propios de las empresas involucradas y de recursos obtenidos de financistas. Los desembolsos serán escalonados, mientras que los costos definitivos podrán diferir de las estimaciones iniciales.
Los 480 millones de euros de Kénitra no corresponden a la contribución de PowerCo
La distinción entre el costo total del proyecto marroquí y la contribución financiera directa de Volkswagen es esencial. En su comunicado del 28 de septiembre, el fabricante alemán había anunciado que PowerCo aportaría, para 2030, aproximadamente 470 millones de euros a las entidades marroquí y eslovaca en conjunto, a cambio del 49% del capital de cada una.
Por lo tanto, este monto se refiere a los dos países y no representa la contribución exclusiva de PowerCo a la fábrica de Kénitra. Los 480 millones de euros anunciados para Marruecos corresponden, por su parte, al costo previsional total del proyecto, incluyendo todas las contribuciones.
La distribución precisa de las contribuciones directas de cada socio al financiamiento del sitio marroquí aún debe establecerse. Así, los montos anunciados deben interpretarse teniendo en cuenta su respectivo perímetro, para evitar cualquier confusión entre la inversión global y la contribución de un accionista.
Una producción destinada prioritariamente a las fábricas europeas
La estrategia industrial prevé una complementariedad entre los tres sitios. Las fábricas de Valencia y de Šurany deben fabricar celdas destinadas prioritariamente a las necesidades europeas de Volkswagen, mientras que el sitio marroquí proporcionará los materiales de cátodo necesarios para su producción.
Los documentos chinos indican que los materiales fabricados por la empresa conjunta marroquí serán suministrados prioritariamente a las otras dos empresas conjuntas. Esta organización busca asegurar una parte de los suministros industriales y fortalecer los lazos entre los diferentes eslabones de la cadena de producción de baterías.
Sin embargo, varios elementos aún quedan por precisar. Los volúmenes contractuales, los compromisos de suministro de materias primas, los mecanismos de compensación en caso de escasez y las modalidades de compra local deberán formalizarse en acuerdos posteriores. En este momento, el anuncio no permite considerar que la totalidad de las 100,000 toneladas de capacidad anual ya tenga pedidos firmes.
Los accionistas también aprueban los contratos españoles
La asamblea general extraordinaria de Gotion High-Tech también validó una segunda resolución sobre dos contratos de construcción en España, por un monto total de 1,09 mil millones de euros, es decir, aproximadamente 11,83 mil millones de dirhams. Esta propuesta recibió el 97,17% de votos a favor, contra el 0,18% de votos en contra y el 2,65% de abstenciones. Volkswagen China no participó en esta votación.
Los contratos se refieren al sitio de Sagunto, cerca de Valencia. El primero abarca el diseño y la realización de salas limpias y secas para la primera fase de producción, por un monto de 295 millones de euros y una duración prevista de 472 días desde el inicio de las obras. El segundo, valorado en 799 millones de euros, se refiere a los trabajos y equipos de la segunda fase, con una duración prevista de 1,181 días.
Estas prestaciones deben ser ejecutadas por Gotion Spain Green Energy S.L. para PowerCo Battery Spain S.A.U. Ambos contratos se celebran a precio fijo. Sus montos corresponden a trabajos de construcción y equipamiento y no deben sumarse mecánicamente a los 3,22 mil millones de euros de inversión industrial anunciados para el partnership.
El dosier menciona también 152 millones de euros de ayudas públicas españolas ya otorgadas al proyecto de Valencia antes del partnership. Una garantía de Volkswagen cubre un posible reembolso de esta subvención, con un mecanismo de indemnización previsto hasta un 49% de las sumas que el fabricante podría tener que pagar. Esta disposición se refiere exclusivamente al proyecto español y no constituye una ayuda pública otorgada al sitio de Kénitra.
Una inversión aún sujeta a varias condiciones
El acuerdo industrial sigue sujeto a varias condiciones suspensivas, incluyendo la obtención y el mantenimiento de las autorizaciones regulatorias, la ausencia de prohibición legal y el cumplimiento de las formalidades relacionadas con la creación de las empresas conjuntas y ciertos traspasos de activos.
La votación del 20 de octubre representa, por lo tanto, un paso importante en la validación del partnership, sin equivaler al cierre definitivo de la totalidad de las inversiones. Los documentos también prevén posibilidades de rescisión en caso de falta de autorizaciones, incumplimiento grave o superación de la fecha límite contractual, la cual no se especifica en el aviso público.
Para Marruecos, el proyecto de Kénitra representa una perspectiva de desarrollo industrial en la cadena de valor de las baterías eléctricas. Su concreción dependerá ahora de la finalización de los procedimientos, del calendario de los trabajos y de la implementación de los compromisos industriales y comerciales entre los socios.
