Gotion y Volkswagen validan su proyecto industrial en Kénitra
Los accionistas del fabricante chino de baterías Gotion High-Tech aprobaron el 20 de octubre de 2026 un acuerdo de inversión con Volkswagen y su filial PowerCo, marcando una nueva etapa en el proyecto de construcción de una fábrica de materiales para baterías en Kénitra. Esta unidad, valorada en 480 millones de euros, aproximadamente 5,19 mil millones de dirhams, deberá tener una capacidad anual de 100,000 toneladas de materiales activos de cátodo LFP, destinados principalmente a los sitios industriales europeos del acuerdo.
Kénitra en el centro del partnership entre Gotion y Volkswagen
Reunidos en una asamblea general extraordinaria en Hefei, China, los accionistas de Gotion High-Tech dieron su visto bueno a la resolución sobre inversiones conjuntas con Volkswagen y PowerCo. Según el acta oficial referenciada 2026-078, publicada después de la votación, la resolución recibió el 93.14% de los votos a favor, frente al 4.20% en contra y un 2.66% de abstenciones.
Volkswagen China, el principal accionista de Gotion High-Tech, no participó en la votación sobre esta resolución debido a su condición de parte relacionada, por lo que sus derechos de voto fueron excluidos del cómputo. Así, la propuesta, sujeta a una mayoría calificada de dos tercios, fue adoptada.
Esta aprobación representa un avance significativo para el proyecto en Marruecos, anunciado a finales de septiembre. Sin embargo, no indica que todas las inversiones estén definitivamente realizadas, ya que aún deben cumplirse varias autorizaciones regulatorias y condiciones contractuales.
Una fábrica de materiales para baterías LFP
El proyecto prevé la creación en Kénitra de una sociedad conjunta, de la cual Gotion Power Africa S.A.S. poseerá el 51% y Power Holdco Lux S.A., una filial luxemburguesa de PowerCo, el 49%. La fábrica deberá producir materiales activos de cátodo destinados a baterías de lithium hierro fosfato, comúnmente conocidas como LFP.
Con una capacidad anual prevista de 100,000 toneladas, el sitio marroquí contribuirá al suministro de las unidades de fabricación de celdas de baterías planeadas en Eslovaquia y España. Los socios esperan organizar así una cadena industrial integrada, desde la producción de materiales de cátodo hasta la fabricación de celdas destinadas al mercado europeo.
La duración total de la construcción anunciada puede alcanzar cinco años. Sin embargo, el calendario efectivo dependerá del avance de los trabajos, las autorizaciones necesarias y las condiciones de implementación del acuerdo. Los documentos disponibles precisan igualmente que la inversión anunciada para Kénitra no incluye los terrenos ni los edificios de la fábrica.
Una empresa marroquí creada para gestionar la inversión
El proyecto industrial se basa en Gotion Power Africa S.A.S., constituida en Rabat el 3 de agosto de 2026 con un capital social de 10,000 dirhams. Esta sociedad por acciones simplificada está completamente controlada por Gotion GmbH, una filial alemana del grupo chino establecida en Hannover.
Su función es, entre otras, gestionar las inversiones del grupo en Marruecos y crear la sociedad conjunta que acogerá a PowerCo, que entrará al capital a través de Power Holdco Lux. En el momento de la publicación del anuncio inicial, la futura sociedad conjunta aún no contaba con una denominación social definitiva.
La distribución del capital prevé una mayoría china del 51% y una participación del 49% para PowerCo. Según el esquema de gobernanza presentado en los documentos, el director general, quien también ejercerá las funciones de director financiero, será designado por el accionista mayoritario. De esta manera, Gotion tendrá un papel central en la dirección de la futura entidad marroquí.
Tres sitios industriales para una inversión de 3,22 mil millones de euros
El acuerdo entre Gotion y PowerCo cubre tres proyectos industriales en Marruecos, Eslovaquia y España. La inversión total anunciada alcanza los 3,22 mil millones de euros, aproximadamente 34,85 mil millones de dirhams, dividiéndose entre los dos grupos en 1,60 mil millones de euros para Gotion y 1,62 mil millones de euros para las entidades de PowerCo.
En Kénitra, el proyecto representa 480 millones de euros para una capacidad anual de 100,000 toneladas de materiales activos de cátodo LFP. La sociedad conjunta será controlada en un 51% por Gotion y en un 49% por PowerCo.
En Eslovaquia, el sitio de Šurany debe producir celdas de litio-ion con una capacidad anunciada de 8,4 GWh por año. La inversión prevista también asciende a 480 millones de euros, con la misma distribución del capital: 51% para Gotion y 49% para PowerCo.
En España, el proyecto de Valencia prevé una capacidad anual de 29,1 GWh de celdas de litio-ion para una inversión de 2,26 mil millones de euros. La estructura de capital se invertirá, siendo PowerCo el titular del 51% de la sociedad conjunta frente al 49% de Gotion.
Los financiamientos deben provenir de los fondos propios de las empresas involucradas y de recursos obtenidos de financiadores. Los desembolsos se llevarán a cabo en tramos, mientras que los costos definitivos podrán diferir de las estimaciones iniciales.
Los 480 millones de euros de Kénitra no corresponden a la aportación de PowerCo
La distinción entre el costo total del proyecto marroquí y la contribución financiera directa de Volkswagen es crucial. En su comunicado del 28 de septiembre, el fabricante alemán había anunciado que PowerCo aportaría, para 2030, aproximadamente 470 millones de euros a las entidades marroquí y eslovaca juntas, a cambio del 49% de capital de cada una.
Por lo tanto, esta cantidad se refiere a ambos países y no representa la contribución exclusiva de PowerCo a la fábrica de Kénitra. Los 480 millones de euros anunciados para Marruecos corresponden, por su parte, al costo total previsto del proyecto, todas contribuciones sumadas.
La distribución precisa de las aportaciones directas de cada socio al financiamiento del sitio marroquí aún debe establecerse. Por lo tanto, los montos anunciados deben interpretarse teniendo en cuenta su respectivo ámbito, para evitar confusiones entre la inversión total y la contribución de un accionista.
Una producción destinada prioritariamente a las fábricas europeas
La estrategia industrial prevé una complementariedad entre los tres sitios. Las fábricas de Valencia y Šurany deben fabricar celdas destinadas prioritariamente a las necesidades europeas de Volkswagen, mientras que el sitio marroquí proporcionará los materiales de cátodo necesarios para su producción.
Los documentos chinos indican que los materiales producidos por la sociedad conjunta marroquí serán proporcionados prioritariamente a las otras dos sociedades conjuntas. Esta organización tiene como objetivo asegurar parte de los suministros industriales y fortalecer los lazos entre los diferentes eslabones de la cadena de producción de baterías.
Sin embargo, varios elementos aún deben precisarse. Los volúmenes contractuales, los compromisos de suministro de materias primas, los mecanismos de compensación en caso de escasez y las modalidades de compra local deberán acordarse posteriormente. Hasta este momento, el anuncio no permite considerar que la totalidad de las 100,000 toneladas de capacidad anual ya cuenta con pedidos firmes.
Los accionistas también aprueban los contratos en España
La asamblea general extraordinaria de Gotion High-Tech también validó una segunda resolución que contempla dos contratos de construcción en España, por un monto total de 1,09 mil millones de euros, aproximadamente 11,83 mil millones de dirhams. Esta propuesta obtuvo un 97,17% de votos favorables, frente a un 0,18% de votos en contra y un 2,65% de abstenciones. Volkswagen China no participó en esta votación.
Los contratos afectan al sitio de Sagunto, cerca de Valencia. El primero se refiere al diseño y construcción de salas limpias y secas para la primera fase de producción, por un monto de 295 millones de euros y una duración estimada de 472 días a partir del inicio de las obras. El segundo, valorado en 799 millones de euros, abarca las obras y equipos de la segunda fase, con una duración prevista de 1,181 días.
Estas prestaciones deben ser ejecutadas por Gotion Spain Green Energy S.L. para PowerCo Battery Spain S.A.U. Ambos contratos se celebran a precio fijo. Sus importes corresponden a trabajos de construcción y equipamiento y no deben añadirse mecánicamente a los 3,22 mil millones de euros de inversión industrial anunciados para el partnership.
El documento también menciona 152 millones de euros de ayudas públicas españolas ya concedidas al proyecto de Valencia antes del acuerdo. Una garantía de Volkswagen cubre un posible reembolso de esta subvención, con un mecanismo de compensación previsto por un valor del 49% de las sumas que el fabricante pudiera tener que pagar. Esta disposición se refiere exclusivamente al proyecto español y no constituye una ayuda pública concedida al sitio de Kénitra.
Una inversión aún sujeta a varias condiciones
El acuerdo industrial está sujeto a varias condiciones suspensivas, incluidas la obtención y mantenimiento de las autorizaciones regulatorias, la ausencia de prohibiciones legales y el cumplimiento de las formalidades relacionadas con la creación de las sociedades conjuntas y ciertos traspasos de activos.
Por lo tanto, la votación del 20 de octubre representa una etapa importante en la validación del acuerdo, sin equivaler al cierre definitivo de todas las inversiones. Los documentos también prevén posibilidades de rescisión en caso de falta de autorizaciones, incumplimiento grave o superación del plazo contractual, que no está especificada en el aviso público.
Para Marruecos, el proyecto de Kénitra representa una perspectiva de desarrollo industrial dentro de la cadena de valor de las baterías eléctricas. Su materialización dependerá ahora de la finalización de los procedimientos, del calendario de obras y de la implementación de los compromisos industriales y comerciales entre los socios.
